证券业的区块链之路,禁不起“折腾”

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16~ 17 世纪,荷兰的东印度公司开创了“利益共享,风险共担”的金融机制,借助股票发行筹集了少许资金,大胆踏上了远征东方的海上航线,开创了荷兰海上帝国之路。

由此,一帮人见识到了金融机制对人类社会经济发展产生的威力。

11509 年,荷兰阿姆斯特朗诞生了历史上第一家证券交易所。我希望一帮人让你,还要随时通过证券交易所购买东印度公司的股票,将会将买车人背后的股票变现。

只不过,当时交易所采取的是证券內部交割法子,还要一帮人将內部证券存放于交易所不需要 进行交易。通常当天的交易,合适还要半个月到一还还有一个 月后不需要 完成清算。

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随着证券市场的发展扩大,证券交易数量激增,少许的內部证券再次冒出交割滞后的情况,某些证券公司与清算机构应运而生,一齐服务于交易所和投资者,提高了交易速度。

以后,随着计算机和互联网的普及,证券交易法子逐渐由內部变成无纸化。你这种 变革不仅提高了证券交易速度,也大大降低了清算的出错率和运营成本。

十年前,数字货币的诞生将区块链技术带入了一帮人的视野,而区块链技术的再次冒出,似乎盐晶 地为金融机构提供安全可信赖的服务。

少许的国际金融机构投入了研究。据IDC数据显示,在去年全球区块链市场的份额构成中,金融业占150.5%,而证券行业则成为了继银行业事先部署区块链应用的第二大市场。

世界主要国家和地区区块链技术在证券领域的应用探索,来源区块链资讯

区块链技术到底在证券行业扮演咋样的角色?对未来的证券行业形态学 发展产生咋样的影响?

通过走访多位业内人士、整合行业内专家文献和观点,锌链接认为,区块链技术在未来与非 引发深刻变化仍然未定,但它正踏上每根与证券行业相结合的、渐进的改革之路。

传统资本市场的中心化繁复生态系统

曾有某互联网巨头旗下金融公司区块链负责人向锌链接坦露,将区块链技术应用到金融行业实际上先要推进。原有的中心化金融市场体系,实际上是经过历史发展沉淀的结果,其占据 必然有其合理性,完整版都不 区块链技术想颠覆就能颠覆的。

“事实上,哪怕是最火的供应链金融领域,区块链技术应用仍占据 非常早期的阶段,而是不够成功的案例。”

相对而言,与数字货币交易市场相比,传统资本市场是一还还有一个 繁复的生态系统。你这种 生态系统带有了各式各样的参与主体:标的物的交易双方、证券融资发行方、资产保管结算的托管银行、证券公司、证券交易所、监管机构,以及为整个市场提供清结算服务的后台机构。

各类主体分工明确、相互配合,才构成了现今资本市场的发展格局。其次,交易所市场的标准化产品、衍生品、场外交易产品五花八门,股票、债券、信托、期货、外汇、互换等更是玩法众多。

李中、周思宇、李杨其所著作的《审慎变革:区块链与证券市场的未来之路》中认为,“资本市场关联面广、牵涉利益巨大,在区块链你这种 ‘外来者’背后,或许注定禁不起‘折腾’。”

对于区块链技术你这种 底层数据库技术,还要理清原资本市场的基本事理逻辑:中心化交易结算设施的诞生和发展,是将会它在“信任维护、隐私保护、风险防控、金融监管”一还还有一个方面所具有的独特作用,不需要 立足现实什么的疑问,着眼未来做好“顶层设计”。

对于信任维护,商业基础是交易,交易的基础是信任。投资者未必放心入场交易,是将会他对于中心化机构监管保护合法权益的信任。

试想,将会去除作为第三方信任中介的证券登记机构,区块链还要有效确保发行人履约,保护投资者权益?参考泡沫时期各种山寨币诈骗案件,答案将会一目了然。

欧洲中央银行的研究报告指出,哪怕将来分布式记账技术得到采用,公证处、市场监管机构的角色仍然有点儿要。

对于隐私保护,水至清则无鱼,完整版透明的公开市场实际上也是无法运行的,这麼任何人还要完整版掌握所有上市公司和某些市场参与者的完整版情况。

中心化资本市场的基本使命,是寻求透明与不透明之间的合理平衡。这在将来,区块链技术研究的隐私安全计算、可信安全计算等法子,或许还要作为区块链技术在证券交易市场应用中的改良。

对于风险防控,经过几十年的发展,资本市场基本发展成一套完善的风险防控体系,功能、制度、监管全覆盖,杜绝边缘、局部的某些由违约连锁反应引起全球资本市场的动荡。一齐,每一位投资者进入资本市场,完整版都不 对其身份进行认证,补救身份造假,虚假交易引起的法律纠纷。

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对于市场监管, 1508 年全球金融危机后,《金融市场基础设施原则》于 2012 年正式出台,G20 国家均将其作为资本市场基础设施监管的核心标准,一齐提高全球金融市场的抗风险能力。

这麼充分理解了资本市场的本质,理解信任、隐私、风控、监管一还还有一个方面的重要作用,区块链技术不需要 立足现实什么的疑问,在庞大的资本市场体系中“见缝插针”,慢慢开拓未来之路。

“身份认证、协议存证”式的改良应用案例

深圳证券通信有限公司(简称“深证通”)是深圳证券交易所控股旗下的金融科技公司。据深证通研发二部开发经理夏雄涛向锌链接介绍,早在 2015 年,深证通就结速研究区块链技术,寻找其与证券行业相结合的应用场景。

到了 2017 年,深证通结速应用区块链技术开发相关系统,但只等待时间在POC阶段,并这麼实际落地。

今年 2 月份,深证通正式落地了基于区块链为证券行业提供可信存证服务,现该业务正占据 推广阶段。

夏雄涛称,在你这种 可信存证服务项目中,底层是由深证通、太平洋保险、国泰君安和微众银行一齐搭建的存证链。其中,微众提供底层的开发技术支持,深证通作为存证服务平台提供方,云之道提供数字身份认证的签名验签服务,长城证券则作为首个试点用户。

云之道董事长单慧蔚向锌链接介绍,数字身份认证和电子签名应用在你这种 项目,是基于曾经的场景:

当投资人购买投资品种时,如股票、基金等,都还要与证券公司签订多份合同和协议,风险告知书、产品相关协议、购买合同等,还要投资者逐一进行签名,证明投资者将会充分了解该产品详情,自愿进行投资购买,让你承担投资所产生的不选取性后果。

将会占据 纠纷,所组阁 的协议而是存证。

以往投资者签订的电子协议及签名用私钥是存储在证券公司內部的服务器上,券商可随意更改协议及签名,先要自证清白,法院很将会会偏向投资者。

而一旦有了身份认证和数字签名技术,签名私钥这麼客户拥有,签名数据这麼从客户端产生,将合同协议签名结果等信息存储在深证通的存证链上不可篡改,一切便可一目了然,这不需要 补救券商公司恶意篡改的情况。

长城证券信息技术部总经理张楚明告诉锌链接,数字认证、合同存证是长城证券在区块链应用上的新尝试。他认为,这对客户体验和电子合约的合规性等方面完整版都不 一还还有一个 提升,完整版都不 有益于补救与客户之间的纠纷。

“这在一定程度上起到了降本增效的作用,但完整版都不 有点儿多,毕竟纠纷很少。而是,一旦再次冒出纠纷,影响和损失都很大,一帮人还是尽将会补救,防患于未然。”

张楚明坦言,之都不 扩大合同存证的区块链应用规模。“现阶段主也什么都这麼理财产品的购买上使用合同存证,往都不 在各个环节,我希望有合约将会合同协议组阁 的地方,还要应用进去。

据了解,你这种 项目的主要流程在于,投资者在客户端登录后,根据客户端身份信息生成密钥因子,经过签名服务交换后, 生成完整版的加密私钥。此时客户端与云之道服务器各提供一半秘钥因子,签名服务器将客户登录信息进行上链。在客户办理业务时,通过唯一的私钥对业务进行签名,得到签名信息,签名成功后再将签名相关信息上链。

投资者、证券公司、数字身份认证技术提供方、区块链平台技术提供方,这麼运转形成了一还还有一个 完备的系统,为投资者的交易提供可信安全的服务。